信托業(yè)期待企業(yè)年金細(xì)則 市場(chǎng)規(guī)模小嚇退經(jīng)理人
來(lái)源：www.xibujiancai.com 時(shí)間：2004-06-09
企業(yè)年金業(yè)務(wù)遠(yuǎn)比預(yù)料中困難：一是管理規(guī)定缺乏相應(yīng)細(xì)則，操作困難；二是稅收優(yōu)惠制度不匹配，企業(yè)沒(méi)有建立企業(yè)年金制度的沖動(dòng)，使市場(chǎng)過(guò)于狹??；勞動(dòng)與社會(huì)保障部正在制訂相關(guān)細(xì)則
“企業(yè)年金管理這塊蛋糕的確很誘人，但現(xiàn)在很多信托公司都在觀望，也包括同樣可能具備企業(yè)年金理財(cái)資格的證券公司和基金管理公司。”一家信托公司的企業(yè)年金部門負(fù)責(zé)人稱。
之前，市場(chǎng)曾冀望５月１日正式實(shí)施的《企業(yè)年金基金管理暫行辦法》的出臺(tái)能夠帶動(dòng)企業(yè)年金規(guī)模“跨越式發(fā)展”。但是，具備理財(cái)資格的信托公司、證券公司、基金管理公司以及保險(xiǎn)公司的爭(zhēng)奪大戰(zhàn)并未“硝煙四起”，相反，市場(chǎng)相當(dāng)平靜。
由于企業(yè)年金管理資格的認(rèn)定細(xì)則尚未出臺(tái)，信托公司缺乏名正言順打理企業(yè)年金的機(jī)會(huì)；更重要的是，缺少稅收優(yōu)惠的企業(yè)失去建立企業(yè)年金的基本動(dòng)力。
雷聲大雨點(diǎn)小
在國(guó)內(nèi)不少信托公司的網(wǎng)站上，信托投資公司幾乎無(wú)一例外將企業(yè)年金信托業(yè)務(wù)列為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)。企業(yè)年金在中國(guó)曾被稱作“企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)”，為了與國(guó)際接軌，正式命名為企業(yè)年金。
邱先生是一家信托公司的總經(jīng)濟(jì)師，也是公司企業(yè)年金部門的主要負(fù)責(zé)人。早在２００３年初，這家公司就派人主動(dòng)接洽國(guó)家勞動(dòng)與社會(huì)保障部，打探企業(yè)年金市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。但直到今日，公司尚未將企業(yè)年金部門獨(dú)立出來(lái)，因?yàn)樗麄內(nèi)栽谑袌?chǎng)觀望。
勞動(dòng)與社會(huì)保障部是企業(yè)年金規(guī)則的制訂部門，并負(fù)責(zé)對(duì)其監(jiān)管。
新華信托投資公司曾為新產(chǎn)業(yè)投資股份有限公司，設(shè)計(jì)了企業(yè)年金員工信托受益方案，但規(guī)模僅為１億元。他們的態(tài)度是“早日練兵，為將來(lái)競(jìng)爭(zhēng)打基礎(chǔ)”。盡管規(guī)模不大，新華信托投資公司依舊是市場(chǎng)幸運(yùn)者，因?yàn)樗麄儺吘褂袠I(yè)務(wù)可做，而更多的信托公司仍然將企業(yè)年金僅作為研究課題。
中信信托投資公司曾是勞動(dòng)與社會(huì)保障部確立的企業(yè)年金試點(diǎn)單位，《企業(yè)年金基金管理暫行辦法》在制訂時(shí)，曾參考了他們提出的意見。緣于此，中信信托將企業(yè)年金作為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，公司網(wǎng)站上也詳盡描述了相關(guān)資料以及中信信托的優(yōu)勢(shì)。但知情人透露，中信信托也抱怨“業(yè)務(wù)沒(méi)能上規(guī)模”，目前，他們的主要業(yè)務(wù)只是為自己的母公司——中信集團(tuán)所屬企業(yè)打理企業(yè)年金。
尚欠細(xì)則
５月１日，勞動(dòng)與社會(huì)保障部、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等聯(lián)合下發(fā)了《企業(yè)年金基金管理暫行辦法》，當(dāng)日付諸實(shí)施。該規(guī)定借鑒了信托制定優(yōu)勢(shì)，比如企業(yè)年金不因企業(yè)破產(chǎn)而承擔(dān)債務(wù)，即使企業(yè)破產(chǎn)，已經(jīng)交納的企業(yè)年金不被列入清算資產(chǎn)。
有意進(jìn)入企業(yè)年金市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)，將此規(guī)定看作“一道令箭”。因?yàn)槲募斜砻?，證券公司、保險(xiǎn)公司、基金公司及信托公司擁有同樣的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。市場(chǎng)期待一場(chǎng)企業(yè)年金爭(zhēng)奪戰(zhàn)。
然而，一個(gè)多月后事情的進(jìn)程有了改變。近日，記者再次詢問(wèn)有關(guān)人士時(shí)，被告知企業(yè)年金業(yè)務(wù)遠(yuǎn)比預(yù)料中困難。他指出，盡管已經(jīng)頒布了企業(yè)年金管理的規(guī)定，但缺乏相應(yīng)的細(xì)則，操作起來(lái)非常困難。
比如，按照規(guī)定，必須具備一定能力才能充當(dāng)企業(yè)年金的投資管理人、托管人、賬戶管理人等。但這些規(guī)定相對(duì)空泛，“——資格認(rèn)定由誰(shuí)進(jìn)行？申請(qǐng)材料往哪遞交？申請(qǐng)材料需要包括哪些內(nèi)容？”
投資管理者資格的認(rèn)定，使得有意為員工交納年金的企業(yè)也猶豫不決：如果選中的管理機(jī)構(gòu)能夠獲批，則還好說(shuō)；一旦資格審查沒(méi)有通過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)太大，更換新的管理人也會(huì)非常麻煩。
監(jiān)管層的態(tài)度是，目前已經(jīng)從事企業(yè)年金管理的公司可以繼續(xù)做。市場(chǎng)卻認(rèn)為，細(xì)則沒(méi)有出臺(tái)，業(yè)務(wù)操作上變數(shù)太大。記者從勞動(dòng)與社會(huì)保障部獲悉，相關(guān)細(xì)則正在制定中，但無(wú)法透露具體內(nèi)容和出臺(tái)日期。
稅收優(yōu)惠
“我們現(xiàn)在最大的困難是沒(méi)有客戶?！币晃恍磐泄酒髽I(yè)年金負(fù)責(zé)人坦言。據(jù)他調(diào)查，目前企業(yè)根本沒(méi)有建立企業(yè)年金制度的動(dòng)力，“只有極少數(shù)效益非常好的企業(yè)有興趣建立這項(xiàng)制度”。
之前，專家曾預(yù)測(cè)這一市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。樂(lè)觀的估計(jì)甚至認(rèn)為，規(guī)模上萬(wàn)億“并不遙遠(yuǎn)”。但這位信托業(yè)人士分析，稅收優(yōu)惠政策遲遲沒(méi)能落實(shí)，是阻止企業(yè)年金規(guī)模迅速擴(kuò)大的關(guān)鍵因素。
中國(guó)目前并沒(méi)有針對(duì)企業(yè)年金的稅收相關(guān)政策。簡(jiǎn)單地理解，企業(yè)如果為員工交納企業(yè)年金，這筆錢將完全從企業(yè)利潤(rùn)中劃撥。而在企業(yè)年金市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的國(guó)家，企業(yè)年金的支出部分要從成本中扣除，企業(yè)年金誕生的原動(dòng)力，也源自企業(yè)合理避稅的需求。
目前，勞動(dòng)與社會(huì)保障部已經(jīng)在上海、深圳、大連、沈陽(yáng)等城市率先開始稅收優(yōu)惠試點(diǎn)。即企業(yè)供款占工資總額４％的部分可以在成本中列支，４％以上部分不享受免稅（企業(yè)所得稅）政策；在上海和深圳，職工以稅（個(gè)人所得稅）后收入繳費(fèi)，在占稅后工資５％以內(nèi)者免稅。
但上述規(guī)定未在全國(guó)范圍推廣，據(jù)記者了解，目前也沒(méi)有將此政策向全國(guó)推廣的進(jìn)一步計(jì)劃。(于勇)
“企業(yè)年金管理這塊蛋糕的確很誘人，但現(xiàn)在很多信托公司都在觀望，也包括同樣可能具備企業(yè)年金理財(cái)資格的證券公司和基金管理公司。”一家信托公司的企業(yè)年金部門負(fù)責(zé)人稱。
之前，市場(chǎng)曾冀望５月１日正式實(shí)施的《企業(yè)年金基金管理暫行辦法》的出臺(tái)能夠帶動(dòng)企業(yè)年金規(guī)模“跨越式發(fā)展”。但是，具備理財(cái)資格的信托公司、證券公司、基金管理公司以及保險(xiǎn)公司的爭(zhēng)奪大戰(zhàn)并未“硝煙四起”，相反，市場(chǎng)相當(dāng)平靜。
由于企業(yè)年金管理資格的認(rèn)定細(xì)則尚未出臺(tái)，信托公司缺乏名正言順打理企業(yè)年金的機(jī)會(huì)；更重要的是，缺少稅收優(yōu)惠的企業(yè)失去建立企業(yè)年金的基本動(dòng)力。
雷聲大雨點(diǎn)小
在國(guó)內(nèi)不少信托公司的網(wǎng)站上，信托投資公司幾乎無(wú)一例外將企業(yè)年金信托業(yè)務(wù)列為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)。企業(yè)年金在中國(guó)曾被稱作“企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)”，為了與國(guó)際接軌，正式命名為企業(yè)年金。
邱先生是一家信托公司的總經(jīng)濟(jì)師，也是公司企業(yè)年金部門的主要負(fù)責(zé)人。早在２００３年初，這家公司就派人主動(dòng)接洽國(guó)家勞動(dòng)與社會(huì)保障部，打探企業(yè)年金市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。但直到今日，公司尚未將企業(yè)年金部門獨(dú)立出來(lái)，因?yàn)樗麄內(nèi)栽谑袌?chǎng)觀望。
勞動(dòng)與社會(huì)保障部是企業(yè)年金規(guī)則的制訂部門，并負(fù)責(zé)對(duì)其監(jiān)管。
新華信托投資公司曾為新產(chǎn)業(yè)投資股份有限公司，設(shè)計(jì)了企業(yè)年金員工信托受益方案，但規(guī)模僅為１億元。他們的態(tài)度是“早日練兵，為將來(lái)競(jìng)爭(zhēng)打基礎(chǔ)”。盡管規(guī)模不大，新華信托投資公司依舊是市場(chǎng)幸運(yùn)者，因?yàn)樗麄儺吘褂袠I(yè)務(wù)可做，而更多的信托公司仍然將企業(yè)年金僅作為研究課題。
中信信托投資公司曾是勞動(dòng)與社會(huì)保障部確立的企業(yè)年金試點(diǎn)單位，《企業(yè)年金基金管理暫行辦法》在制訂時(shí)，曾參考了他們提出的意見。緣于此，中信信托將企業(yè)年金作為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，公司網(wǎng)站上也詳盡描述了相關(guān)資料以及中信信托的優(yōu)勢(shì)。但知情人透露，中信信托也抱怨“業(yè)務(wù)沒(méi)能上規(guī)模”，目前，他們的主要業(yè)務(wù)只是為自己的母公司——中信集團(tuán)所屬企業(yè)打理企業(yè)年金。
尚欠細(xì)則
５月１日，勞動(dòng)與社會(huì)保障部、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等聯(lián)合下發(fā)了《企業(yè)年金基金管理暫行辦法》，當(dāng)日付諸實(shí)施。該規(guī)定借鑒了信托制定優(yōu)勢(shì)，比如企業(yè)年金不因企業(yè)破產(chǎn)而承擔(dān)債務(wù)，即使企業(yè)破產(chǎn)，已經(jīng)交納的企業(yè)年金不被列入清算資產(chǎn)。
有意進(jìn)入企業(yè)年金市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)，將此規(guī)定看作“一道令箭”。因?yàn)槲募斜砻?，證券公司、保險(xiǎn)公司、基金公司及信托公司擁有同樣的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。市場(chǎng)期待一場(chǎng)企業(yè)年金爭(zhēng)奪戰(zhàn)。
然而，一個(gè)多月后事情的進(jìn)程有了改變。近日，記者再次詢問(wèn)有關(guān)人士時(shí)，被告知企業(yè)年金業(yè)務(wù)遠(yuǎn)比預(yù)料中困難。他指出，盡管已經(jīng)頒布了企業(yè)年金管理的規(guī)定，但缺乏相應(yīng)的細(xì)則，操作起來(lái)非常困難。
比如，按照規(guī)定，必須具備一定能力才能充當(dāng)企業(yè)年金的投資管理人、托管人、賬戶管理人等。但這些規(guī)定相對(duì)空泛，“——資格認(rèn)定由誰(shuí)進(jìn)行？申請(qǐng)材料往哪遞交？申請(qǐng)材料需要包括哪些內(nèi)容？”
投資管理者資格的認(rèn)定，使得有意為員工交納年金的企業(yè)也猶豫不決：如果選中的管理機(jī)構(gòu)能夠獲批，則還好說(shuō)；一旦資格審查沒(méi)有通過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)太大，更換新的管理人也會(huì)非常麻煩。
監(jiān)管層的態(tài)度是，目前已經(jīng)從事企業(yè)年金管理的公司可以繼續(xù)做。市場(chǎng)卻認(rèn)為，細(xì)則沒(méi)有出臺(tái)，業(yè)務(wù)操作上變數(shù)太大。記者從勞動(dòng)與社會(huì)保障部獲悉，相關(guān)細(xì)則正在制定中，但無(wú)法透露具體內(nèi)容和出臺(tái)日期。
稅收優(yōu)惠
“我們現(xiàn)在最大的困難是沒(méi)有客戶?！币晃恍磐泄酒髽I(yè)年金負(fù)責(zé)人坦言。據(jù)他調(diào)查，目前企業(yè)根本沒(méi)有建立企業(yè)年金制度的動(dòng)力，“只有極少數(shù)效益非常好的企業(yè)有興趣建立這項(xiàng)制度”。
之前，專家曾預(yù)測(cè)這一市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。樂(lè)觀的估計(jì)甚至認(rèn)為，規(guī)模上萬(wàn)億“并不遙遠(yuǎn)”。但這位信托業(yè)人士分析，稅收優(yōu)惠政策遲遲沒(méi)能落實(shí)，是阻止企業(yè)年金規(guī)模迅速擴(kuò)大的關(guān)鍵因素。
中國(guó)目前并沒(méi)有針對(duì)企業(yè)年金的稅收相關(guān)政策。簡(jiǎn)單地理解，企業(yè)如果為員工交納企業(yè)年金，這筆錢將完全從企業(yè)利潤(rùn)中劃撥。而在企業(yè)年金市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的國(guó)家，企業(yè)年金的支出部分要從成本中扣除，企業(yè)年金誕生的原動(dòng)力，也源自企業(yè)合理避稅的需求。
目前，勞動(dòng)與社會(huì)保障部已經(jīng)在上海、深圳、大連、沈陽(yáng)等城市率先開始稅收優(yōu)惠試點(diǎn)。即企業(yè)供款占工資總額４％的部分可以在成本中列支，４％以上部分不享受免稅（企業(yè)所得稅）政策；在上海和深圳，職工以稅（個(gè)人所得稅）后收入繳費(fèi)，在占稅后工資５％以內(nèi)者免稅。
但上述規(guī)定未在全國(guó)范圍推廣，據(jù)記者了解，目前也沒(méi)有將此政策向全國(guó)推廣的進(jìn)一步計(jì)劃。(于勇)
(xintuo摘自財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào))